Risco geopolítico em investimentos: como realmente pensar sobre isso

A maior parte do conteúdo de “investimento geopolítico” está repleto de gráficos. Aqui está a estrutura prática que uso para filtrar o sinal do ruído nessas histórias.

Geopolítica as notícias impulsionam a volatilidade do mercado a curto prazo e raramente geram retornos a longo prazo. A maioria dos investidores de retalho que perseguem temas geopolíticos acabam por comprar na alta (durante picos de medo) e vender na baixa (quando o ciclo de notícias avança). A estrutura abaixo me impediu de fazer isso por vários anos.

A estrutura

1. A notícia é uma incógnita conhecida ou uma verdadeira surpresa? A maioria geopolítico os “choques” eram previsíveis para qualquer pessoa que prestasse atenção. O mercado precificou grande parte do risco antes da manchete ser publicada. Comprar ou vender com base em uma história que vem se desenvolvendo há 18 meses geralmente é tarde demais.

2. Qual é o meu horizonte temporal? Se estou investindo para a aposentadoria daqui a 25 anos, o impacto de qualquer geopolítico evento é essencialmente zero. Se estou negociando em um horizonte de 30 dias, cada evento é importante. A maioria dos investidores de varejo confunde constantemente esses horizontes.

3. O que eu faria se não visse as notícias? Se a resposta for "mantenha contribuindo para o meu fundo de índice", então a notícia é um sinal para os traders de curto prazo e um ruído para mim. A disciplina continua entediante com notícias interessantes.

O que funciona para investidores de varejo

Um fundo de índice estratégia que não muda com base nas manchetes. O Investidor Inteligente de Ben Graham aborda isso nos capítulos sobre a visão de longo prazo. Contribuições quinzenais automatizadas. Reequilibrar trimestralmente.

Uma pequena alocação especulativa (3-5%) se você realmente quiser expressar uma opinião sobre um assunto específico geopolítico tese. Trate isso como o custo da sua educação. Não financie com suas economias para a aposentadoria.

O que não funciona

Negociação de ações individuais com base em notícias. Os dados são consistentes: os investidores de varejo que tentam cronometrar geopolítico move-se abaixo do desempenho das estratégias de índice passivo por margens significativas.

"Crise" boletins informativos prometendo alertá-lo sobre os próximos eventos. No momento em que o boletim informativo é publicado, o mercado já mudou.

Comprar ouro ou petróleo em resposta a histórias específicas. A correlação entre geopolítico eventos e essas mercadorias é mais confuso do que o marketing sugere.

A leitura

O Investidor Inteligente para o temperamento de visão de longo prazo. Pai Rico, Pai Pobre para o enquadramento rendimento versus activos. Jornalismo real sobre o assunto específico, se você realmente quiser entendê-lo (não a versão das notícias a cabo).

A infraestrutura

A mesa de pé para a sessão de revisão trimestral. Um Copo Stanley para as sessões de leitura mais longas. fones de ouvido com cancelamento de ruído para o foco. Hábitos Atômicos para a disciplina ignorar o ciclo de notícias.

A resposta honesta

A maioria geopolítico as notícias são irrelevantes para a maioria dos investidores de varejo. Os investidores que se saem melhor no longo prazo são aqueles que conseguem ler as manchetes sem mudar o seu comportamento. Os investidores que pioram são aqueles que mudam de estratégia a cada trimestre com base nas histórias mais recentes. A versão barata da mesma lição: indexar, automatizar, ignorar as notícias.