Investir sur le long terme : ce que j'ai appris à mes dépens
En 2020, j'ai vendu la plupart de mes investissements en mars et racheté en août. J'ai transformé une perte papier en une perte réelle, puis je n'ai payé presque aucune partie du recouvrement. Je raconte cette histoire parce qu'elle est vraiment embarrassante et parce que le cours coûte cher et que je ne veux plus payer pour cela.
Construisez les fondations avant d’investir quoi que ce soit
Huit mois de frais de subsistance sur un compte liquide. Ce n’est pas arbitraire : c’est le nombre en dessous duquel un événement inattendu vous oblige à vendre des investissements au pire moment possible. J'ai vendu en mars 2020 en partie parce que je n'avais pas assez de liquidités et que j'avais peur. Le fonds d'urgence n'est pas seulement une garantie de tranquillité d'esprit ; c'est ce qui vous permet d'ignorer les baisses du marché.
A compte du marché monétaire car la partie d'urgence garde l'argent accessible et gagne quelque chose pendant qu'il reste. Une fois financé, l’argent investi peut véritablement être traité à long terme, car vous n’en avez pas besoin à court terme, quoi qu’il arrive.
La tolérance au risque est fonction de l'horizon temporel
Les conseils sur la tolérance au risque me frustraient auparavant. "Etes-vous agressif ou conservateur ?" La question passe à côté de la variable qui compte : quand avez-vous besoin d’argent ? À 30 ans, alors qu’il reste 30 ans avant la retraite, les fonds de croissance agressifs ont un sens mathématique. Les mauvaises années semblent terribles sur le papier et se rétablissent. À 58 ans, avec de l’argent dont vous pourriez avoir réellement besoin dans sept ans, le même portefeuille devient véritablement risqué.
Pour de l'argent à long terme, fonds indiciels surperformer systématiquement les fonds gérés activement sur des fenêtres de plus de 10 ans. Ceci est bien documenté. Les gestionnaires actifs ont battu l'indice certaines années ; au fil des décennies, la plupart ne le font pas. La différence de frais explique à elle seule une partie de l’écart. Les fonds indiciels à faible coût sont ennuyeux et corrects.
L’émotion financière la plus dangereuse est l’urgence
Chaque fois que j'ai pris une décision financière rapidement – sous la pression du temps, déclenchée par un événement d'actualité, en réaction à un mouvement de marché d'une seule journée – le résultat a été pire que si j'avais attendu. Rétrospectivement, cela semble évident et il est vraiment difficile d’agir sur le moment. L’urgence semble réelle. L’information semble urgente. La décision semble ne pas pouvoir attendre.
La solution structurelle est le pré-engagement : notez vos règles d’investissement avant qu’une baisse ne se produise. « Si le marché chute de 20 %, je ne vendrai rien et j'achèterai X $ de mes achats réguliers. Actions ETF". Le fait que la décision soit déjà prise supprime la délibération du moment. Vous ne faites pas de choix ; vous suivez un plan.
Contribuer de manière cohérente, pas parfaitement
Les investisseurs que je connais qui ont obtenu les meilleurs résultats au fil du temps ne sont pas ceux qui disposent du meilleur timing de marché ou des portefeuilles les plus sophistiqués. Ce sont eux qui ont contribué de manière constante depuis l’âge de 20 ans, quelles que soient les conditions du marché. Une contribution mensuelle fixe à un compte de retraite Cela signifie que vous achetez plus d'actions lorsque les prix sont bas et moins lorsqu'ils sont élevés – un effet de moyenne naturel appelé étalement des coûts en dollars qui ne nécessite aucune gestion active.
Le calcul des rendements composés pénalise davantage les démarrages tardifs que les petites cotisations. Commencer à 25 ans avec 150 $/mois est structurellement meilleur que commencer à 35 ans avec 400 $/mois, en supposant des rendements similaires. Le plus tôt compte plus que le plus grand.
Ce que je sauterais
Sélection de titres individuels avant de disposer d’une base de fonds indiciel solide. J'ai possédé des actions individuelles et j'ai parfois bien réussi. La charge cognitive liée à leur suivi – la tentation de vérifier quotidiennement, l’anxiété lors des bénéfices, les décisions de vendre – n’en vaut pas la peine tant que votre base de fonds indiciels n’est pas solide et que les positions individuelles ne sont véritablement de l’argent discrétionnaire. Commencez à vous ennuyer ; devenez intéressant plus tard si vous le souhaitez.
Investir consiste principalement à faire moins et à attendre plus longtemps que ce qui semble naturel. C'est le travail.
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