Investire per un lungo periodo: cosa ho imparato a mie spese
Nel 2020 ho venduto la maggior parte dei miei investimenti a marzo e li ho riacquistati ad agosto. Ho trasformato una perdita cartacea in una perdita reale, quindi non ho pagato quasi nessuna parte del recupero. Racconto questa storia perché è davvero imbarazzante e perché la lezione è costosa e non voglio pagarla di nuovo.
Costruisci le fondamenta prima di investire qualsiasi cosa
Otto mesi di spese vive in un conto liquido. Non è un valore arbitrario: è il numero al di sotto del quale un evento inaspettato ti costringe a vendere i tuoi investimenti nel peggior momento possibile. Ho venduto a marzo 2020 in parte perché non avevo abbastanza liquidità e mi sono spaventato. Il fondo di emergenza non è solo tranquillità; è ciò che ti consente di ignorare i cali del mercato.
A conto del mercato monetario poiché la parte di emergenza mantiene il denaro accessibile e guadagna qualcosa mentre è seduto. Una volta finanziato, il denaro investito può davvero essere considerato a lungo termine, perché non ti serve a breve termine, qualunque cosa accada.
La tolleranza al rischio è una funzione dell’orizzonte temporale
I consigli sulla tolleranza al rischio mi frustravano. "Sei aggressivo o conservatore?" La domanda non coglie la variabile che conta: quando ti servono i soldi? A 30 anni, con 30 anni alla pensione, i fondi di crescita aggressivi hanno un senso matematico. Gli anni brutti sembrano terribili sulla carta e si riprendono. A 58 anni, con il denaro di cui potresti effettivamente aver bisogno tra sette anni, lo stesso portafoglio diventa veramente rischioso.
Per soldi a lungo orizzonte, fondi indicizzati sovraperformano costantemente i fondi gestiti attivamente su finestre di oltre 10 anni. Questo è ben documentato. In alcuni anni i gestori attivi battono l’indice; nel corso di decenni, la maggior parte non lo fa. La sola differenza tariffaria spiega parte del divario. I fondi indicizzati a basso costo sono noiosi e corretti.
L’emozione finanziaria più pericolosa è l’urgenza
Ogni volta che ho preso una decisione finanziaria rapidamente – sotto pressione, innescata da una notizia, reagendo al movimento del mercato di un solo giorno – il risultato è stato peggiore che se avessi aspettato. Ciò sembra ovvio in retrospettiva ed è davvero difficile agire in questo momento. L’urgenza sembra reale. L'informazione sembra urgente. Sembra che la decisione non possa aspettare.
La soluzione strutturale è l’impegno preliminare: scrivi le tue regole di investimento prima che si verifichi un calo. "Se il mercato scende del 20%, non venderò nulla e comprerò X $ del mio importo abituale Azioni dell'ETF." Avere la decisione già presa rimuove la deliberazione del momento. Non stai facendo una scelta; stai seguendo un piano.
Contribuisci in modo coerente, non perfettamente
Gli investitori che conosco e che hanno ottenuto risultati migliori nel tempo non sono quelli con il miglior market timing o i portafogli più sofisticati. Sono quelli che hanno contribuito costantemente fin dai vent’anni, indipendentemente dalle condizioni di mercato. Un contributo fisso mensile per a conto pensione significa che si acquistano più azioni quando i prezzi sono bassi e meno quando sono alti: un effetto medio naturale chiamato media del costo in dollari che non richiede una gestione attiva.
La matematica dei rendimenti composti punisce le partenze tardive più dei piccoli contributi. Iniziare a 25 anni con $ 150 al mese è strutturalmente migliore che iniziare a 35 anni con $ 400 al mese, assumendo rendimenti simili. Prima conta più che più grande.
Cosa salterei
Selezione titoli individuale prima di avere una solida base di fondi indicizzati. Ho posseduto azioni individuali e occasionalmente ho ottenuto buoni risultati. Il carico cognitivo di monitorarli – la tentazione di controllare quotidianamente, l’ansia durante i guadagni, le decisioni su quando vendere – non vale la pena finché la base del tuo fondo indicizzato non sarà solida e le singole posizioni non saranno veramente denaro discrezionale. Inizia noioso; diventa interessante più tardi, se vuoi.
Investire è principalmente una pratica che consiste nel fare meno e aspettare più a lungo di quanto sia naturale. Questo è il lavoro.
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