長期投資：我從慘痛的教訓中學到的東西
2020 年，我在 3 月出售了大部分投資，並在 8 月回購。我把帳面虧損變成了真實虧損，然後幾乎沒有支付任何追償費用。我講這個故事是因為它真的很尷尬，而且課程很貴，我不想再付錢了。
在投資任何東西之前先打好基礎
流動帳戶中八個月的生活費用。這不是任意的——低於這個數字，意外事件就會迫使你在最糟糕的時間出售投資。我在 2020 年 3 月賣掉了股票，部分原因是我沒有足夠的現金緩衝並且感到害怕。應急基金不僅能讓您安心，也能讓您安心。這就是讓你忽略市場下跌的原因。
A 貨幣市場帳戶 因為緊急部分可以讓錢保持可用狀態並在閒置時賺取一些東西。一旦獲得資金，投資的資金就可以真正被視為長期資金——因為無論發生什麼，你在短期內都不需要它。
風險承受能力是時間範圍的函數
關於風險承受能力的建議曾經讓我感到沮喪。 「你是激進派還是保守派？」這個問題忽略了重要的變數：你什麼時候需要錢？ 30 歲時，距離退休還有 30 年，積極成長基金具有數學意義。糟糕的歲月在紙上看起來很糟糕，但很快就會恢復。 58 歲時，有了你可能在七年後真正需要的錢，同樣的投資組合變得真正有風險。
對於長期資金來說， 指數型基金 在超過 10 年的時間裡，其表現始終優於主動式管理基金。這是有據可查的。主動型基金經理人在某些年份跑贏了指數；幾十年來，大多數人都沒有。僅費用差異就佔了部分差距。低成本指數基金既無聊又正確。
最危險的金融情緒是緊迫性
每當我快速做出財務決策時——在時間壓力下、由新聞事件觸發、對單日市場走勢做出反應——結果都比我等待時更糟。回想起來，這似乎是顯而易見的，但目前確實很難採取行動。緊迫感是真實的。感覺訊息很緊急。感覺這個決定已經等不及了。
結構性修復是預先承諾：在下跌發生之前寫下您的投資規則。 「如果市場下跌 20%，我不會出售任何東西，而是會購買 X 美元的常規商品 ETF份額」。已經做出的決定消除了目前的審議。你不是在做選擇，而是在做選擇。你正在遵循一個計劃。
持續貢獻，但不完美
我認識的那些隨著時間的推移表現最好的投資者並不是那些擁有最佳市場時機或最複雜投資組合的人。他們是那些從 20 多歲起就始終如一地做出貢獻的人，無論市場狀況如何。每月固定繳款 退休帳戶 意味著您在價格較低時購買更多股票，在價格較高時購買較少股票——這是一種自然的平均效應，稱為“美元成本平均”，不需要主動管理。
複合報酬的數學計算對遲到的懲罰比小額貢獻的懲罰更大。假設回報率相似，從 25 歲開始每月 150 美元在結構上比從 35 歲開始每月 400 美元要好。早期比更大更重要。
我會跳過什麼
在你擁有堅實的指數基金基礎之前選股。我持有個股，偶爾也表現不錯。追蹤它們的認知負擔——每天檢查的誘惑、收益期間的焦慮、何時出售的決定——在你的指數基金基礎穩固並且個人頭寸真正是可自由支配的資金之前是不值得的。開始無聊；如果你願意的話，稍後會變得有趣。
投資主要是一種比感覺更自然的做法更少且等待更長的時間。這就是工作。
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